">

本报记者熊悦

截至目前 ，A股42家上市银行均已披露2026年第一季度报告 。

在净息差承压的背景下 ，非利息收入已成为观察上市银行经营韧性的关键窗口 。一季度

，上市银行资产负债结构优化调整成效持续显现，作为营收支柱的利息净收入延续回暖态势

。在非利息净收入方面  ，受益于资本市场活跃度提升

、部分银行债券投资及交易业务浮盈兑现等因素

，上市银行非利息收入总体实现亮眼增长。其中，手续费及佣金净收入（即中间业务收入）是重要增长驱动力  ，而投资净收益则呈现分化态势  。

Wind资讯数据显示

，一季度42家上市银行非利息收入合计达4605.14亿元，同比增长9%  ，显著高于营收增速

。作为非利息收入的重要组成部分

，中间业务收入继续改善，合计为2398.92亿元  ，同比增长6%。

具体来看
，一季度有28家上市银行非利息收入实现同比增长  。其中
，兰州银行、华夏银行的非利息收入分别为20.33亿元  、69.53亿元 ，同比增速分别为354%

、162%；另有14家上市银行的非利息收入实现两位数增幅

。

受资本市场活跃向好、居民理财意愿较强等因素影响 ，一季度上市银行中间业务收入普遍表现良好

，成为驱动非利息收入增长的重要原因。

Wind资讯数据显示，29家上市银行手续费及佣金净收入实现同比增长  。其中  ，宁波银行  、紫金银行

、青岛银行、常熟银行4家区域性银行的手续费及佣金净收入同比增速居前

，分别为82%  、55%

、49%、41%；包括上述4家银行在内，手续费及佣金净收入同比增速达两位数的银行共有13家

。

例如  ，青岛银行在2026年第一季度报告中提到

，一季度该行大力发展交易银行  、理财
、承销等轻资本业务，相应手续费收入增加。

“净息差承压之下  ，银行正持续加力转型轻资本中间业务  。

”巨丰投顾高级投资顾问丁臻宇对《证券日报》记者分析称

，一季度，资本市场回暖
、居民财富配置需求回升  ，基金 、保险 、理财代销大幅放量；政府与企业债券发行旺盛
，投行承销

、资产托管收入走高；银行持续优化财富服务、压降手续费支出
，叠加前期低基数 ，共同拉动中间业务收入高增
。

与中间业务收入持续改善形成对比的是 ，作为非利息收入另一重要组成部分的投资净收益（其他非利息收入的组成部分）显著下滑且分化明显
。Wind资讯数据显示

，一季度仅6家上市银行投资净收益实现同比增长，其余36家均出现不同程度下滑 。

其中  ，农业银行投资净收益达180.43亿元

，同比增长152%；常熟银行投资净收益同比增长11%至7.47亿元；工商银行  、沪农商行

、紫金银行、宁波银行的投资净收益也有不同程度增长 。与此同时，16家上市银行投资净收益同比降幅超过50%

。

中信建投银行分析团队认为  ，2025年一季度大部分上市银行通过卖出AC账户（以摊余成本计量的金融资产）或OCI账户（以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产）兑现浮盈以平滑业绩

，造成了高基数效应。今年以来债市利率低位震荡，债券价格高于2025年同期  ，多数银行今年一季度公允价值变动收益由负转正

，一定程度上对冲了部分高基数影响  。

丁臻宇表示，国有大行债券持仓结构稳健  ，部分大行一季度主动兑现存量浮盈
，推动投资收益及其他非利息收入同比上行

。同时
，诸多中小银行持仓久期与结构差异大 ，在2025年一季度集中兑现浮盈形成高基数的背景下 ，浮盈兑现节奏保守

，进而影响投资收益及其他非利息收入同比下滑。

(