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　　01

　　5月8日
，商业航空、卫星板块表现强势
，多只相关主题ETF涨超3%  。而半导体板块却一改前两个交易日的火热态势 ，表现疲软

。

　　02

　　中韩半导体ETF华泰柏瑞在今日上午停牌一小时后震荡下跌
 ，但在下午开盘后拉升走强。截至收盘
，该ETF涨幅为1.29% ，溢价率超17%  。

　　03

　　5月7日
 ，多只防御类ETF获资金显著流入
。Wind数据显示
，华泰柏瑞上证红利ETF  、易方达中证红利低波动ETF

、博时中证银行ETF等产品单日资金净流入额超4亿元
。

　　航空、卫星ETF领涨

　　5月8日 ，商业航空  、卫星板块领涨 。航空航天ETF华泰柏瑞涨3.91%
 ，居全ETF市场涨幅首位
，卫星ETF易方达
、卫星ETF广发等ETF涨幅均超3.5% 。此外 ，机器人
、黄金股 、通信 、家电等主题ETF亦有亮眼表现

。

　　东财基金基金经理方一航表示
 ，对于商业航天板块未来趋势上依旧保持乐观态度。商业航天板块整体而言处于蓬勃发展的早期阶段
，未来空间和前景逐步得到市场认可 ，因此行业的中长期发展前景和潜在的投资收益或持续上升  。

　　半导体板块表现疲软

　　半导体板块一改前两个交易日的火热态势
，今日震荡回调
，相关主题ETF跌超2%

。此外 ，锂电

、创新药、工程机械  、新能源车等板块亦表现疲软。

　　招商基金ETF基金经理房俊一表示 
，当前从全球半导体销售增速看
，全球半导体周期位置处于景气高位 ，趋势仍在向上周期

、暂无回落趋势；从各板块供需情况看 
，无论存储还是CPU等的供不应求状态
，全球半导体周期也都还在景气向上趋势中  。

　　博道基金基金经理孙文龙表示 ，AI需求带动存储价格维持相对高位 
，叠加国内两大存储芯片龙头今年是扩产大年
，相关设备或将受益

。关注新技术（如键合设备）和新材料（如光刻胶国产化加速）两大方向。

　　多只红利主题ETF“吸金”显著

　　5月7日 ，多只防御风格鲜明的ETF资金净流入额明显  。华泰柏瑞上证红利ETF、易方达中证红利低波动ETF  、博时中证银行ETF三只产品资金净流入额超4亿元 
，华泰柏瑞红利低波ETF

、易方达中证红利ETF、易方达国证价值100ETF等多只产品亦有明显资金流入

。此外
，还有不少资金流入有色金属  、卫星

、电池等主题的ETF。

　　南方东英资产管理表示 ，在当前全球宏观环境动荡的背景下 ，地缘冲突持续推高油价
，加剧了全球通胀黏性
，迫使市场对降息周期的预期不断延后  。而高利率环境的延续 ，使得红利资产的吸引力愈发凸显
。历史数据印证了这一逻辑：自2022年来利率不断攀升并维持高位的周期中 
，红利策略展现出了相对较好的收益能力
。

　　ETF解盘

　　国际金价仍震荡寻底

　　黄金ETF博时基金经理王祥表示
，近日 ，美联储、日央行  、欧央行
、英国央行陆续召开利率会议 
，均维持按兵不动
，但整体基调偏鹰派 。同时 ，鲍威尔宣布主席任期结束后 
，将继续以理事身份留在美联储
，其理事完整任期将于‌2028年1月31日结束 ，鲍威尔的留任增强了市场对于美联储独立性的预期 
，也是对贵金属构成边际压力的影响之一 。资金流方面
，海外黄金ETF与COMEX基金净持仓继续维持流出 ，这部分投资者对金融属性较为敏感 ，前述的鹰派预期对情绪压制较为明显

。

　　整体来看
，王祥表示
，金价仍处于震荡寻底过程中 ，尚未企稳。5月8日非农就业数据需要关注 
，目前美联储更重视通胀压力
，就业市场若维持稳定 ，有望给到美联储继续观察的时间窗口  。

　　谈及其他商品 
，博道盛彦混合基金经理张建胜认为
，欧美开启农药的加库存周期 ，国内“反内卷  ”背景下供给格局相对良性 
，有助于提升相关企业的盈利能力

。另外
，在全球供应链重构和地缘事件频繁扰动的背景下 ，铬
、稀土 、铜 、石油等大宗商品价格波动的中枢和韧性增强 
，仍具备一定投资价值。